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年報中的行業冷暖系列報道之十三
房屋信貸利率多少貸款全省皆可處理零售業盈利滑坡中現轉機經濟增速放緩，電子商務的沖擊，使得零售行業2012年景氣度較低，業績遭遇瞭滑坡。不過，值得註意的是四季度出現盈利回暖跡象，部分公司業績甚至出現明確拐點，零售業業績呈現明顯的結構性分化。截至昨日收盤，Wind數據顯示，72傢申萬零售行業上市公司中，已有57傢公司發佈2012年年報，其中40傢公司業績向好，17傢下滑。另外8傢已發快報或預告的公司中，5傢報憂，3傢預喜。整體看，業績向好公司占全行業六成以上，似乎尚可。其實不然。進一步觀察已發2012年財報公司發現，零售業盈利能力、運營質量都有惡化。54傢公司營業總收入達到4786.82億元，比2011年增長瞭12.3%，低於2011年的20.70%。而且，營業利潤增速為-5.45%，也遠低於2011年的16.30%。從2012年銷售費用大幅增加、毛利率基本保持不變更能窺見一斑。例如2012年銷售費用累計426.85億元，明顯高於2011年的355.81億元。因此，上述公司2012年凈利潤增速為-4.13%，大大低於2011年的18.58%。日信證券商業零售行業分析師賈偉認為，由於2012年整個行業較低的景氣度，以及人工、租金的快速上漲導致的經營成本上升，使得零售公司的盈利空間大幅收窄。而這背後，就是經濟增速放緩、電商沖擊，使零售行業遭遇瞭相當的困境。實際上，多方面的零售相關數據也是佐證。2012年社會消費品零售總額21.03萬億元，同比增長14.3%，不但比2011年降低2.8個百分點，也是2008年來增速最低。此外，2012年全國50傢重點大型零售企業商品零售額同比增長10.3%，較2011年減少10.5個百分點。此外，從2012年報業績來看，零售行業出現明顯的結構性分化。一是不同業態零售公司業績不同。多業態公司受益於組合優勢以及區域成長性，增速最高，如深圳華強(000062,股吧)；商業地產類公司由於預收租金模式的穩定性以及房地產業務的結算，增速其次。而專業連鎖子行業受到來自電商的沖擊最大，增速最低。二是中西部地區增長較好，東部沿海發達地區增速較低，而且三四線城市增長快於一二線城市。三是中高端消費增長不及大眾消費，今年這一情況預計還將延續。值得註意的是，賈偉表示，零售業去年四季度出現盈利向上跡象，在三季度增速達到底部後轉為增長。的確，記者發現，從已發2012年報公司來看，絕大多數公司去年四季度的凈利潤環比增速大為改善。例如全年業績大增的大商股份(600694,股吧)，凈利潤環比增速就從去年三季度的-70.14%，就轉變為45.77%。改善更明顯的還有南京新百(600682,股吧)、銀座股份(600858,股吧)等。賈偉認為，2013年整個零售行業有回暖趨勢，但力度仍需關註。加上零售業仍在積極探尋經營模式的革新，以應對電商的沖擊，未來費用增長會比較明顯，對盈利回升也會有影響。預計受經濟復蘇、居民收入預期提升，行業收入大概率能實現10%-15%增長，凈利潤增長10%-15%，部分優秀公司增長有望超過15%。來自中華全國商業信息中心的統計數據顯示，一季度全國50傢重點大型零售企業銷售額同比增長9.2%，增速較去年同期加快1個百分點。賈偉稱，由於2012年一季度業績基數較低，零售業公司今年業績會有不錯改善，永輝超市(601933,股吧)、銀座股份、輝隆股份(002556,股吧)等出現明確拐點的部分公司可能會更出彩。 記者陳剛var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '
新聞來源http://news.hexun.com/2013-04-23/153472590.html
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